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　　日ღ★ღ✿，界面新闻第九次推出「中国顶级风险投资人」榜单ღ★ღ✿。在今年的榜单上ღ★ღ✿，红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏ღ★ღ✿、经纬创投创始合伙人张颖ღ★ღ✿、今日资本总裁ღ★ღ✿、创始及管理合伙人徐新ღ★ღ✿、金沙江创投主管合伙人朱啸虎ღ★ღ✿、五源资本创始合伙人刘芹分列前五位ღ★ღ✿。相较于去年ღ★ღ✿，今年有9位风险投资人新上榜ღ★ღ✿，为中国顶级风险投资界注入新力量ღ★ღ✿。

　　界面新闻遵循严格的评选流程ღ★ღ✿：每年8月开始筹备当年的中国顶级风险投资人/中国顶级风险投资机构榜单ღ★ღ✿，9月开始陆续定向发布调研函ღ★ღ✿，并于当年11月揭晓「中国顶级风险投资人」榜单ღ★ღ✿，12月公布「中国顶级风险投资机构」榜单ღ★ღ✿。

　　红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏排名第一ღ★ღ✿。作为中国乃至全球风险投资界的标杆人物ღ★ღ✿，沈南鹏投资版图与投资策略深刻影响着中国风险投资的脉络ღ★ღ✿。沈南鹏的投资风格以“快ღ★ღ✿、稳ღ★ღ✿、准”著称澳门尼威斯人8311ღ★ღ✿，他强调“Long China（做多中国）”的核心理念ღ★ღ✿，并擅长通过深度行业研究ღ★ღ✿，在技术变革中前瞻卡位ღ★ღ✿，买下赛道ღ★ღ✿。在公开场合ღ★ღ✿，他多次强调AI的颠覆性影响澳门尼威斯人8311ღ★ღ✿，相信“AI不仅会改变产业模式ღ★ღ✿，更将深刻改变人类信息和智慧的传递方式”ღ★ღ✿。同时ღ★ღ✿，他判断未来10-20年医疗健康将转变为由细胞ღ★ღ✿、基因和生物工程驱动ღ★ღ✿，并积极推动红杉中国在该领域的布局澳门尼威斯人8311ღ★ღ✿。沈南鹏主导红杉中国拓展海外市场ღ★ღ✿，于2024年在伦敦设立办公室以捕捉欧洲投资机会ღ★ღ✿。在退出层面ღ★ღ✿，他通过减持或转让ღ★ღ✿，在字节跳动ღ★ღ✿、美团ღ★ღ✿、拼多多ღ★ღ✿、泡泡玛特ღ★ღ✿、九号公司等超级项目中实现了丰厚回报ღ★ღ✿。

　　经纬创投创始管理合伙人张颖首次来到第二的位置ღ★ღ✿。张颖持续以其毒辣的眼光与大胆的决策校园招聘ღ★ღ✿！ღ★ღ✿，在中国风险投资领域留下深刻印记ღ★ღ✿。2023年至今ღ★ღ✿，张颖在硬科技ღ★ღ✿、智能制造与医疗健康等新质生产力领域斩获颇丰ღ★ღ✿，通过小鹏汽车相川美沙绪ღ★ღ✿、理想汽车ღ★ღ✿、震坤行以及合合信息等一系列明星项目的上市及减持ღ★ღ✿，实现了资金的高效循环ღ★ღ✿。张颖投资风格鲜明ღ★ღ✿，善于在早期便重仓押注赛道ღ★ღ✿，强调“聚焦”而非“平均主义”ღ★ღ✿。在项目选择上ღ★ღ✿，张颖宁愿放缓节奏也要确保精准ღ★ღ✿，所有投资决策必须经过严谨的调研与全方位的评估ღ★ღ✿；在组织管理上半导体ღ★ღ✿，张颖极其重视“关键少数”核心人才的作用ღ★ღ✿，通过精准的团队配置来驱动机构的长期发展ღ★ღ✿。凭借对产业变革的敏锐嗅觉和行之有效的投后管理体系ღ★ღ✿，张颖正带领经纬创投在硬科技与前沿科技的浪潮中继续捕捉下一代的领军企业ღ★ღ✿。

　　IDG资本合伙人牛奎光来到第6位ღ★ღ✿。牛奎光始终以“科技捕手”的姿态活跃于中国创投领域ღ★ღ✿，其投资版图紧密围绕硬科技ღ★ღ✿、人工智能ღ★ღ✿、企业服务等核心领域展开ღ★ღ✿。最近几年ღ★ღ✿，牛奎光陆续投资了阶跃星辰ღ★ღ✿、MiniMax等前沿AI大模型公司ღ★ღ✿，以及拓竹科技ღ★ღ✿、未来机器人ღ★ღ✿、大寰机器人等智能硬件项目ღ★ღ✿，展现出对技术驱动型创新的系统性布局ღ★ღ✿。在退出层面澳门尼威斯人8311ღ★ღ✿，牛奎光同样战绩斐然ღ★ღ✿，影石Insta360ღ★ღ✿、嘀嗒出行ღ★ღ✿、找钢网ღ★ღ✿、地平线等多个标杆项目的资本化ღ★ღ✿，印证了其前瞻性判断的有效性ღ★ღ✿。牛奎光的投资风格以深耕产业ღ★ღ✿、研究驱动著称ღ★ღ✿。他习惯于在技术变革发生前进行系统性研究与图谱绘制ღ★ღ✿，从而敢于在早期重仓押注具备底层创新能力的团队ღ★ღ✿。业内评价其“冷静而专注”ღ★ღ✿，善于在喧嚣中识别真正的技术价值澳门尼威斯人8311ღ★ღ✿。他强调投资就是“找变化”ღ★ღ✿，核心能力在于“感知变化ღ★ღ✿、学习变化ღ★ღ✿、适应变化”ღ★ღ✿。

　　联想创投管理合伙人王光熙（第16）以近15年的从业经历和近百亿人民币的投资规模ღ★ღ✿，在硬科技投资领域树立了鲜明的产业派风格ღ★ღ✿。王光熙专注于人工智能及行业应用相川美沙绪ღ★ღ✿、算力软硬件ღ★ღ✿、具身智能ღ★ღ✿、先进制造和新能源等核心赛道ღ★ღ✿，致力于在早期系统性地捕捉技术驱动的创新机会ღ★ღ✿。王光熙的投资风格深深植根于联想体系的产业生态ღ★ღ✿，强调“生态联动”与“耐心资本”ღ★ღ✿。自2022年7月以来ღ★ღ✿，他主导投资了阶跃星辰ღ★ღ✿、澜舟科技ღ★ღ✿、进迭时空和中科时代等一批代表性项目ღ★ღ✿，展现出对前沿算力和AI应用的持续加注ღ★ღ✿。在退出层面ღ★ღ✿，他同样稳健推进ღ★ღ✿，成功实现了思特威ღ★ღ✿、第四范式ღ★ღ✿、路特斯等多个项目在不同资本市场的上市ღ★ღ✿，完成了从投资到价值实现的全周期闭环ღ★ღ✿。

　　嘉御资本创始合伙人ღ★ღ✿、董事长卫哲（第18）凭借其深厚的产业背景与独特的“效率为王”投资哲学ღ★ღ✿，在新消费与跨境出海领域构建了显著的影响力ღ★ღ✿。他带领嘉御资本在新消费ღ★ღ✿、跨境电商和出海品牌等核心赛道深耕ღ★ღ✿，其资产管理规模已超过170亿人民币ღ★ღ✿。近年来ღ★ღ✿，他主导投资了包括泡泡玛特ღ★ღ✿、安克创新ღ★ღ✿、思摩尔国际ღ★ღ✿、锅圈食汇ღ★ღ✿、沪上阿姨在内的多家行业龙头ღ★ღ✿，展现了其精准的产业判断ღ★ღ✿。卫哲的投资风格深度融合了其企业家与运营管理经验ღ★ღ✿，他指出“伟大的国民品牌ღ★ღ✿，往往诞生于存量经济时代”ღ★ღ✿，而存量经济时代ღ★ღ✿，企业发展“效率”应该高于“增速”和“规模”ღ★ღ✿。卫哲提出了打造国民品牌的“三个下沉”ღ★ღ✿，即“产品下沉”ღ★ღ✿、“店型下沉”及“管理下沉”ღ★ღ✿。对于技术投资ღ★ღ✿，他同样保持其一贯的效率视角ღ★ღ✿，直言嘉御资本“永远不是一个被科学技术打动的投资机构”ღ★ღ✿，投资科技企业关键要看其技术能否以高效率走向市场并实现商业化ღ★ღ✿。

　　2025年5月ღ★ღ✿，中国科技部ღ★ღ✿、中国人民银行等七部门联手发布《加快构建科技金融体制若干政策举措》（下称《政策举措》）ღ★ღ✿。如果说1999年《关于建立风险投资机制的若干意见》是国家层面的风险投资机制“奠基者”ღ★ღ✿；2016年《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》是创业投资发展的“护航者”ღ★ღ✿；那么2025《政策举措》就是创业投资发展到新时期的“精准赋能者”ღ★ღ✿。

　　在募资端ღ★ღ✿，中国股权投资募资市场出现国资主导和长期资本崛起的局面ღ★ღ✿。清科研究中心数据显示ღ★ღ✿，2025年前三季度ღ★ღ✿，中国股权投资市场新募集基金数量达3501只ღ★ღ✿，同比上升18.3%ღ★ღ✿；募集总规模为1.16万亿元ღ★ღ✿，同比增长8.0%相川美沙绪ღ★ღ✿。政府投资基金ღ★ღ✿、地方国资平台ღ★ღ✿、保险公司及金融资产投资公司（AIC）等机构积极出资ღ★ღ✿，成为推动募资市场回暖的重要力量ღ★ღ✿。与此同时ღ★ღ✿，市场化外币基金持续收缩ღ★ღ✿，前三季度仅有17只外币基金完成新一轮募集ღ★ღ✿，募资规模约240亿元ღ★ღ✿，同比下滑56.9%ღ★ღ✿。这一趋势与《政策举措》紧密呼应ღ★ღ✿。文件明确要求“发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用”ღ★ღ✿，并着力拓宽创业投资资金来源澳门威斯泥斯人ღ★ღ✿。ღ★ღ✿，支持保险资金ღ★ღ✿、社保基金按市场化原则参与创业投资ღ★ღ✿。其战略意图十分清晰ღ★ღ✿：在美元基金退潮的周期中ღ★ღ✿，通过引导“长期资本”ღ★ღ✿、“耐心资本”入场澳门尼威斯人网站8311ღ★ღ✿！ღ★ღ✿，从根本上重塑行业的资金结构ღ★ღ✿，确保对硬科技领域的投入不被短期市场波动干扰ღ★ღ✿。

　　在投资端ღ★ღ✿，市场的逻辑已从昔日的“广撒网”转变为对核心赛道的精准重注ღ★ღ✿。2025年前三季度ღ★ღ✿，中国股权投资市场共发生8,295起投资案例ღ★ღ✿，总投资金额达5,407.30亿元人民币ღ★ღ✿，同比分别上升19.8%和9.0%澳门威斯尼斯人appღ★ღ✿。从行业分布看ღ★ღ✿，硬科技领域成为资本布局的绝对重点ღ★ღ✿。ITღ★ღ✿、半导体ღ★ღ✿、生物技术/医药健康ღ★ღ✿、机械制造等行业的投资案例数均超过千起ღ★ღ✿，其中人工智能ღ★ღ✿、GPUღ★ღ✿、创新药ღ★ღ✿、智能制造等细分赛道投资热度尤为突出ღ★ღ✿。这种聚集ღ★ღ✿，背后是《政策举措》强大的指挥棒作用ღ★ღ✿。文件将培育战略性新兴产业和未来产业作为核心方向ღ★ღ✿，“引导社会资本更多投向科技创新”ღ★ღ✿。其影响是双重的ღ★ღ✿：一方面ღ★ღ✿，它确保了顶级资源流向关乎国家竞争力的关键领域ღ★ღ✿；另一方面ღ★ღ✿，它也预示着ღ★ღ✿，缺乏核心技术壁垒的项目ღ★ღ✿，未来获得融资的难度将愈发增大ღ★ღ✿。

　　在退出端ღ★ღ✿，投资机构终于在2025年迎来一个“退出大年”彩票开奖ღ★ღ✿！ღ★ღ✿。前三季度全市场共发生2,029笔退出案例ღ★ღ✿，同比显著增加ღ★ღ✿。其中ღ★ღ✿，被投企业IPO案例数达到1,002笔ღ★ღ✿，同比大幅上升37.8%ღ★ღ✿；同时ღ★ღ✿，并购退出案例数也达到352笔ღ★ღ✿，同比增幅高达84.3%相川美沙绪ღ★ღ✿。尤其是香港资本市场的强劲复苏为IPO开启了泄洪闸口ღ★ღ✿。这反映出随着IPO与并购市场环境改善ღ★ღ✿，资本退出路径进一步拓宽ღ★ღ✿，市场流动性有所增强ღ★ღ✿。在此背景下ღ★ღ✿，《政策举措》着力健全创业投资退出渠道的战略意义凸显澳门威斯尼斯人app下载安装ღ★ღ✿。政策明确“鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）”ღ★ღ✿，并开展“私募股权创投基金实物分配股票试点”买外围ღ★ღ✿。ღ★ღ✿。这不仅为机构提供了IPO之外的多元退出路径ღ★ღ✿，更旨在构建一个更具流动性ღ★ღ✿、更能承受市场波长的健康资本循环体系澳门尼威斯人8311ღ★ღ✿。

　　纵观全局ღ★ღ✿，2025年前三季度中国风险投资市场的每一项变化ღ★ღ✿，几乎都能从七部门联合发布的《政策举措》中找到其底层逻辑与政策推力ღ★ღ✿。它更通过优化国有创投考核机制——要求“对国资创业投资机构按照整个基金生命周期进行考核”——解开了束缚国有资本投身高风险创新领域的枷锁ღ★ღ✿。对于每一位市场参与者而言ღ★ღ✿，这宣告了一个旧时代的终结ღ★ღ✿，未来属于那些能深刻理解国家战略ღ★ღ✿、具备产业深度并敢于陪伴硬科技企业长跑的长期资本ღ★ღ✿。

　　在投资标的方面ღ★ღ✿，中国以硬科技为绝对核心ღ★ღ✿，包含了人工智能ღ★ღ✿、云计算ღ★ღ✿、自动驾驶ღ★ღ✿、半导体相川美沙绪ღ★ღ✿、生物技术/医疗健康澳门尼威斯人8311ღ★ღ✿、工业制造等领域ღ★ღ✿；而美国则以人工智能绝对为主ღ★ღ✿，辅以SaaS（软件即服务）ღ★ღ✿、国防科技澳门尼威斯人8311ღ★ღ✿、量子计算等ღ★ღ✿；呈现出不同的局面ღ★ღ✿。这一方面源于产业基础及优势ღ★ღ✿，另一方面源于国家的强力引导ღ★ღ✿。

　　「中国顶级风险投资人」及「中国顶级风险投资机构」榜单致力于为创业者ღ★ღ✿、母基金（FOF）及有限合伙人（LP）呈现中国创投生态的真实力量版图ღ★ღ✿。本次调研聚焦于识别那些在复杂经济环境中精准把握机遇相川美沙绪ღ★ღ✿、对创新趋势拥有深刻洞见与强大领导力ღ★ღ✿、并为创业者提供卓越价值的顶尖投资人/投资机构相川美沙绪ღ★ღ✿。为捕捉最新动态ღ★ღ✿，榜单特别关注机构近三年表现ღ★ღ✿，包括新投项目参与度与贡献度（35%）ღ★ღ✿、退出项目参与度与贡献度（35%）ღ★ღ✿、管理规模及行业位置（30%）ღ★ღ✿，以发现业界最具活力与成长性的新锐力量ღ★ღ✿。