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　　本周行情✿◈ღღღ：本周（2026/03/02-2026/03/06）沪深300指数-1.07%✿◈ღღღ，其中机械设备板块-2.81%✿◈ღღღ，申万一级行业排名19/31位杏彩总代理✿◈ღღღ。机械设备子板块中✿◈ღღღ，激光设备+7.89%✿◈ღღღ，表现最佳澳门威斯尼斯人app官方网站✿◈ღღღ。本周机械设备板块PE-TTM为43.7x✿◈ღღღ，处于近三月92%分位值✿◈ღღღ。子板块中✿◈ღღღ，PE-TTM前三为其他自动化（201.3x）✿◈ღღღ、机器人（193.8x）✿◈ღღღ、磨具磨料（127.2x）✿◈ღღღ；PE-TTM后三为轨道交通III（18.8x）✿◈ღღღ、工程整机（20.8x）✿◈ღღღ、能源重型设备（30.6x）✿◈ღღღ。

　　工业机械✿◈ღღღ：在原材料价格快速上行与需求复苏共振推动下✿◈ღღღ，刀具行业进入价格上行周期✿◈ღღღ，产业链库存价值有望迎来重估✿◈ღღღ。根据品智采购帮信息光通信✿◈ღღღ，✿◈ღღღ，近期艾迪精密✿◈ღღღ、新锐股份澳门威斯尼斯人app官方网站✿◈ღღღ、华锐精密等国内数控刀具龙头相继发布调价函✿◈ღღღ，对数控刀片半导体✿◈ღღღ、硬质合金刀具及齿轮刀具等产品实施年内第二次提价✿◈ღღღ。短期看杏彩总代理✿◈ღღღ，钨资源供给弹性仍然有限✿◈ღღღ，叠加制造业开工率回升带动刀具耗材需求提升✿◈ღღღ，上游原材料价格预计维持高位运行澳门威斯泥斯人✿◈ღღღ，✿◈ღღღ，刀具行业价格体系预计阶段性上移✿◈ღღღ。我们看好:1）前期低成本库存价值重估澳门威斯尼斯人app官方网站热门投资✿◈ღღღ，✿◈ღღღ，具备库存储备或原材料锁价能力的企业有望在价格上行阶段获得阶段性利润弹性✿◈ღღღ；2）具备规模与品牌优势的龙头厂商在成本传导与定价能力方面更具优势✿◈ღღღ，通过提价对冲原材料上涨压力✿◈ღღღ。

　　半导体设备&零部件✿◈ღღღ：关键材料价格上行叠加供应链安全诉求澳门·威尼斯人(中国)官方网站校园招聘✿◈ღღღ，✿◈ღღღ，半导体设备零部件国产化有望加速✿◈ღღღ。高纯碳化硅✿◈ღღღ、陶瓷基材杏彩总代理✿◈ღღღ、特种金属等设备关键材料价格持续上行✿◈ღღღ，抬升设备零部件制造成本中枢✿◈ღღღ。在设备厂商持续推进降本与供应链安全管理的背景下澳门威斯尼斯人app官方网站✿◈ღღღ，国内企业正逐步强化本土供应链建设✿◈ღღღ，我们认为客户认证深✿◈ღღღ、材料与工艺能力突出的国产零部件企业有望加速导入并持续提升市场份额✿◈ღღღ。1）珂玛科技✿◈ღღღ：公司核心产品大规模量产并交付客户杏彩总代理✿◈ღღღ。2025年✿◈ღღღ，公司完成陶瓷加热器产线年内逐步释放✿◈ღღღ。量产陶瓷加热器主要供应国内半导体晶圆厂商及主流设备厂商✿◈ღღღ，可装配于SACVD✿◈ღღღ、PECVD✿◈ღღღ、LPCVD✿◈ღღღ、ALD✿◈ღღღ、PVD和激光退火设备✿◈ღღღ，其中部分陶瓷加热器产品已量产并应用于晶圆薄膜沉积生产工艺流程杏彩总代理✿◈ღღღ。静电卡盘及超高纯碳化硅套件也已实现小批量出货与客户交付✿◈ღღღ。2）光力科技✿◈ღღღ：公司刀片作为通用化耗材杏彩总代理✿◈ღღღ，可适配国内外市场主流划片机✿◈ღღღ。子公司以色列ADT软刀客户认可度较高✿◈ღღღ，国产化软刀已有部分型号实现批量供货✿◈ღღღ。硬刀产品目前正在客户端验证✿◈ღღღ。

　　可控核聚变✿◈ღღღ：全超导托卡马克核聚变实验装置升级纳入超长期特别国债支持范围杏彩总代理杏彩总代理澳门威斯尼斯人app官方网站✿◈ღღღ，聚变科研装置建设获得长期资金保障✿◈ღღღ，项目推进确定性提升✿◈ღღღ，核心部件研发制造与装置升级需求有望逐步释放✿◈ღღღ。1）2026年第一批“两重”建设项目清单已正式下达✿◈ღღღ，其中安排超1,700亿元超长期特别国债用于支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设✿◈ღღღ，本批资金中首次明确支持全超导托卡马克核聚变实验装置升级改造项目✿◈ღღღ。2）公司层面✿◈ღღღ，今创集团与华中科技大学聚变与等离子体研究所签署深度合作协议✿◈ღღღ，围绕基于人工智能的等离子体破裂预测系统✿◈ღღღ、破裂缓解与安全着陆技术及主动避免技术开展联合研发✿◈ღღღ，公司计划未来五年重点布局中国磁约束聚变装置市场✿◈ღღღ。

　　投资建议✿◈ღღღ：1）半导体设备推荐北方华创（002371）✿◈ღღღ，中微公司（688012）✿◈ღღღ，盛美上海（688082）✿◈ღღღ，拓荆科技（688072）澳门威斯尼斯人app官方网站✿◈ღღღ，建议关注精测电子（300567）✿◈ღღღ；2)可控核聚变✿◈ღღღ：推荐皖仪科技（688600）;3)商业航天✿◈ღღღ：建议关注西部材料（002149）✿◈ღღღ、应流股份（603308）✿◈ღღღ、斯瑞新材（688102）✿◈ღღღ。